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【央视新闻客户端】

  来源:金融界网站

  春节假期前,由于交投活跃度下降和市场避险情绪升温,市场呈现震荡格局;而春节后 ,随着政策预期升温和市场情绪回暖 ,多家券商(核心股)预计A股有望迎来新一轮上涨行情。

  从近期券商(核心股)发布的策略报告来看,多数机构认为,春节后宏观经济基本面的修复进程将进一步加速 ,消费场景的持续复苏 、基建投资的稳步推进以及制造业景气度的回升,都将为市场提供有力支撑。

  历年数据统计显示,春节前后市场整体行情偏向积极 ,2006年至2025年的20年间,春节前5天、后5天上证指数的上涨概率分别高达80%、75%,呈现出显著的“春节效应 ” 。

  01

  多家券商(核心股)看好春节后行情

  通过研究2015年至2025年的春节前后市场行情的历史表现 ,方正证券指出,春节后一周市场迎来典型的情绪驱动脉冲,风险偏好快速回升 ,成长 、TMT及小盘等高β资产弹性显著突出;而至春节后两周,行情逐步由情绪推动过渡至趋势延续,市场波动降低 ,呈现稳步上升态势 ,风格表现也更趋均衡。

  对于当前的A股市场行情,光大证券表示,根据对历史牛市的复盘 ,结构性牛市突破前期震荡区间后,通常会出现阶段性的调整。不过,光大证券仍然建议投资者持股过节 ,在春节之后,市场交易热度会再度回升,结合假期高频数据以及产业热点消息 ,之后市场可能会迎来新一轮的上涨行情 。

  中信建投表示,考虑到春节前避险情绪升温,情绪指数回落的季节性效应 ,预计市场短期面临情绪降温和指数回调压力。综合考虑当前市场增量资金和情绪指数各分项指标,预计全A指数调整空间有限,且有望在春节前企稳 ,春节前后迎来新一轮上行行情。

  招商证券指出 ,春节之后,由于临近两会召开,政策催化将会加速出现 ,春节之后指数有望有更好的表现 。基本面层面,1-2月是数据真空期,从目前来看 ,产业端的边际变化带来的业绩改善趋势仍然是市场关注的方向。顺周期涨价品种,以半导体(核心股)光模块为代表的AI链依然是景气趋势之所在。

  对于今年的春节行情,天风证券(维权)表示 ,不论是“十五五 ”开局之年的政策预期,全球流动性宽松前景,还是居民资金向权益资产配置的趋势 ,都可能强化节后市场上涨的规律,今年“春节躁动”行情或更持续 。另外,今年受“史上超长九天春节假期”的影响 ,消费需求释放明显早于往年 ,出行与消费规模有望再突破,市场对“经济开门红 ”的预期或更稳定 。

  粤开证券则对当前市场行情提示了相关风险。粤开证券指出,2月行情并非毫无风险 ,短期仍需警惕三大扰动因素:一是海外市场的波动传导,美国加征关税的政策落地 、美股科技股的调整,或对A股相关板块形成短期冲击;二是市场板块轮动加速 ,1月以来板块快速轮动的特征仍将延续,资金的快速切换可能引发局部行情的震荡;三是部分热点板块的估值回调,前期涨幅较高的科技股若缺乏产业催化跟进 ,或面临获利盘了结的压力。

  不过,粤开证券依然看好当前的长期趋势 。粤开证券表示,整体来看 ,这些风险均为短期扰动,大概率不改变A股2月的整体向好趋势,市场的分化格局也将为逢低布局提供机会。站在新的时间节点 ,2026年A股1月开门红不仅打破了历史常态 ,更奠定了全年市场的积极基调。历史规律的指引、春节效应的加持、流动性的宽松 、政策的持续落地,共同构成了2月行情的核心支撑 。

  02

  多条赛道被券商(核心股)重点关注

  对于春节前后的投资机会,国金证券表示 ,节前可侧重绩优蓝筹、高分红、低波动板块,防御为主;节后关注科技成长 、小盘股、政策受益主线(如TMT、消费 、机器人(核心股)等); 同时需结合当年宏观环境、业绩披露期(1-2月“爆雷”风险)综合判断。

  对于今年春节后的市场风格,天风证券表示可能会改变。天风证券指出 ,历史上节后小盘成长通常占优,但今年这一规律可能受到两大因素制约:一是AI等产业主线景气度确凿背景下,大盘成长可能同步走强;二是“高股息”资产作为长期底仓的配置逻辑依然坚固 ,节后风格可能是“成长与红利共舞 ”,而非简单的完全切换 。

  中信建投表示,当前市场资金更倾向于布局零食、乳业等景气度明确 、弹性更高的赛道 ,这类板块在政策支持与产业趋势共振下,月度数据持续改善,成为跨年行情的核心驱动力。而白酒(核心股)板块则处于“磨底蓄力”阶段 ,随着春节临近 ,终端备货需求逐步启动,近期头部酒企批价企稳、库存回落的边际变化已开始显现,预计春节后随着消费场景修复与需求集中释放 ,白酒将迎来估值修复行情。

  粤开证券同样看好白酒(核心股)板块机会 。粤开证券表示,在慢牛政策预期下,市场风险逐步释放 ,白酒板块作为逆势上涨赛道,当前基本面呈筑底阶段特征,一旦经营好转被数据佐证 ,板块有望迎来价值重估。春节前后,白酒板块或迎底部配置价值,核心逻辑在于内需与地产政策的双重利好、行业价格下行风向边际改善 、资金面与估值面的历史低位支撑。

  华安证券指出 ,过去10年间,每年春节假期到全国两会闭幕的1-1.5个月时间内,都会出现基建开工的季节性机会 ,其中工程咨询服务 、环保设备、环境治理、通用设备 、专业工程、非金属材料、金属新材料 、专用设备、装修装饰、塑料十大细分领域性价比最高 。另外 ,存储近期受供需扰动价格大涨,美股映射标的业绩大增 、股价大涨,本轮涨价周期远未结束 。化工(核心股)品原材料短期受供给扰动 ,景气持续改善,未来仍可期待终端需求进一步提振,当前化工品行业景气周期才刚启动。机械设备一方面受益工程机械景气持续改善 ,另一方面受益机器人(核心股)、商业航天(核心股)对设备类机会的辐射。

  光大证券表示,随着2月中旬到来,春节效应有望发挥作用 ,这将有助于投资者风险偏好回升 。根据过往20年的市场行情,计算机设备、纺织制造等板块2月上涨概率达到95%,平均涨幅均超6%。2月主线机遇或将从如下方向出现:周期板块(特钢 、化学原料、化学纤维等)、高技术制造(计算机设备 、光学光电子等)等。

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