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　　数据显示 ，截至3月31日记者发稿时，已有近130只标的入围券商2026年4月“金股
”组合
。从个股情况看
，紫金矿业
、中国海油、药明康德等资源 、医药行业标的推荐频次居前。回顾券商3月“金股”组合表现，3月A股市场调整 ，带动券商金股指数全线收跌
，但也有部分标的走出独立行情 。

　　3月31日，A股三大股指集体收跌 ，一季度行情正式收官
。展望即将开启的4月行情
，业内机构认为，A股有望进入震荡筑底
、结构性轮动的阶段 ，下行空间相对有限
，配置上，黄金、AI算力与光模块 、公用事业等板块值得关注；就港股而言 ，当下的最优策略是静观其变
，后市配置建议重点关注科技板块。

　　● 本报记者 胡雨

　　近130只“金股 ”获推荐

　　受益于今年初国际金价强势上涨，紫金矿业A股股价不断走强 ，市值一度站上1万亿元关口，不过近期随着国际金价回落
，紫金矿业A股股价亦有所调整 。从多家券商发布的4月“金股”组合看，截至3月31日记者发稿时 ，紫金矿业仍获得3家券商联合推荐
，是当前最受券商青睐的月度投资标的之一，推荐券商包括中国银河证券
、西部证券、光大证券
。

　　从推荐理由看 ，中国银河证券认为
，紫金矿业2025年经营业绩表现亮眼，盈利水平大幅提升 ，且公司重点矿山项目储备丰富
，伴随公司在建项目陆续投产 、产能持续释放，有望带动公司盈利持续走高。

　　另一只资源股中国海油同样获得3家券商联合推荐 ，包括国金证券、平安证券
、光大证券 。随着近期国际油价走高
，中国海油股价亦不断上行，3月上旬股价还创出历史新高。国金证券认为 ，短期看，地缘冲突推高国际油价
，公司从中受益；中长期看，公司油气生产成本优势显著 ，带来强劲的盈利能力
。此外
，公司持续保持较高资本开支力度，油气产量及储量持续保持高速增长 ，海内外项目持续稳定贡献产量增量。

　　根据数据
，截至3月31日记者发稿时，已有近130只A股及港股标的入围券商4月“金股
”组合 ，投资价值获得青睐 。除前述2只标的外
，药明康德、康诺亚-B 、中际旭创
、TCL电子等均获得3家券商联合推荐，关注度相对较高 ，推荐券商包括国金证券、太平洋证券 、国信证券
、中国银河证券、平安证券 、光大证券
、中泰证券、财通证券 、国联民生证券
、兴业证券等
。锦江酒店、宁德时代 、中国巨石、吉利汽车
、赤峰黄金等标的也出现在券商4月“金股”名单中
，投资价值受到重视。

　　从券商4月“金股 ”整体行业分布情况看，电力设备行业取代电子行业 ，成为含“金
”量最高的行业，共有11只标的获得券商推荐；医药生物行业有8只标的获得券商推荐
，电子、通信 、有色金属等行业均有7只标的获得券商推荐，数量排名相对靠前 。

　　部分标的走出独立行情

　　回顾券商“金股”组合3月整体表现 ，3月A股市场迎来高位调整
，数据收录的34只券商金股指数在当月均未实现正收益，但也有部分标的逆势上涨 ，走出独立行情
。

　　具体来看
，招商证券金股指数3月下跌4.46%，在前述34只券商金股指数中跌幅最小 ，其推荐的3月“金股 ”中
，佛塑科技3月大涨35.16%，公司股价在3月27日还创出上市以来新高。从推荐理由看 ，彼时招商证券认为
，佛塑科技收购河北金力新能源科技有限公司100%股权，后者是湿法隔膜主力供应商 ，收购后双方将在技术
、业务、采购三方面形成协同效应，大幅增厚佛塑科技业绩 。

　　太平洋证券金股指数3月下跌6.13%
，其推荐的源杰科技3月大涨逾30%，该股在3月26日盘中一度突破1200元/股 ，创出历史新高
。经历近几个交易日的调整后
，截至3月31日收盘，源杰科技股价报1005.44元/股 ，为A股仅次于贵州茅台的千元高价股。

　　就推荐理由而言
，彼时太平洋证券认为，英伟达GTC大会持续推动海外算力升级 ，直接拉动高速光芯片需求
，成为源杰科技的短期催化因素；CPO是下一代高速互联必然方向，对高功率CW光源需求更为迫切 ，而源杰科技针对CPO的300mW高功率光源已实现突破
，卡位未来技术制高点，长期发展空间广阔 。

　　从券商金股指数一季度整体表现看 ，34只券商金股指数有12只取得正收益，其中国信证券金股指数以7.17%的涨幅位居第一
，国海证券金股指数以5.45%的涨幅紧随其后，长城证券金股指数 、申万宏源金股指数
、太平洋证券金股指数、东吴证券金股指数 、西部证券金股指数表现相对较好 ，一季度涨幅均在3%以上
。

　　伺机布局三大方向

　　随着3月行情收官
，A股2026年一季度整体表现呈现在投资者面前。整体上看，在外部因素扰动下 ，A股三大股指在一季度集体收跌
，但跌幅明显小于美股等海外市场主要股指，展现出较强的市场韧性 。数据显示 ，截至3月31日收盘
，上证指数
、深证成指、创业板指一季度分别下跌1.94% 、0.35%
、0.57%。

　　对于即将开启的4月行情，中国银河证券策略首席分析师杨超认为 ，随着美伊停火谈判启动、财报季不确定性因素逐步消除
，市场有望进入震荡筑底 、结构性轮动的阶段，政策支撑、资金入市
、中国资产重估三大逻辑未变 ，A股下行空间相对有限，建议采取以业绩为主、伺机布局的策略
。

　　具体配置上
，杨超建议关注三大方向：一是战略资源价值重估板块，市场对通胀预期与地缘安全的关注度显著提升 ，黄金 、铜
、稀土、关键材料等有望获得估值重估；二是科技自立与新质生产力板块
，4月将迎来多个重磅科技峰会，预计对AI算力与光模块 、半导体与高端制造
、人形机器人与低空经济等产业链形成催化；三是高股息与稳定现金流等防御性板块 ，在市场震荡期
，具备高股息、低波动 、稳定现金流的板块仍是底仓配置优选，建议关注公用事业
、环保、医药外包（CXO）等相关板块。

　　进入4月 ，在上市公司2025年年报继续披露的同时
，2026年一季报也将陆续发布，其有望成为市场捕捉行业景气度和公司基本面表现的重要抓手 。财通证券策略首席分析师徐陈翼梳理发现 ，过去三个月景气度较高且加速的行业
，其一季报有望表现突出
。在景气度视角下，位于扩张区间的行业包括非银金融 、化工
、有色金属、银行 、通信等 ，位于复苏区间的行业包括家电、食品饮料
、环保、公用事业 、煤炭
、零售等。

　　在A股一季度调整之际，港股市场行情亦出现回落
，恒生指数、恒生科技指数 、恒生中国企业指数一季度集体收跌 。展望港股后市走势，兴业证券首席策略分析师张启尧认为 ，短期地缘冲突的节奏难以把握
，外围扰动下港股或出现跟随式波动，但是考虑到港股对悲观预期已有充分定价
、盈利下修压力缓解等积极因素 ，当下的最优策略是静观其变
。

　　光大证券策略首席分析师张宇生认为
，对港股而言，产业景气度明确、情绪面修复和资金面支撑这三重利好有望形成共振 ，后市配置建议重点关注科技板块
，聚焦“AI+平台
”双主线，布局商业化落地快 、现金流稳健
、估值处于低位的核心标的。