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　　科创板“转板第一股 ”*ST观典（维权）（688287）再遇监管重拳。

　　4月3日晚间，公司发布公告称 ，当日收到中国证监会下发的《立案告知书》
，因涉嫌信息披露违法违规，证监会依据《中华人民共和国证券法》《中华人民共和国行政处罚法》等相关法律法规 ，决定对其正式立案调查 。

　　公开资料显示
，*ST观典全称为观典防务技术股份有限公司，成立于2004年 ，2020年成功从新三板转至科创板上市，成为科创板历史上首家转板上市企业
，曾一度凭借无人机禁毒领域的技术优势，头顶国家级专精特新“小巨人”企业的光环 ，被誉为资本市场改革的标杆企业
。其主营业务聚焦无人机飞行服务与数据处理
、无人飞行系统及智能防务装备的研发、生产与销售。

　　然而
，这份曾经的荣耀未能持续 。随着经营乱象的逐渐暴露，公司业绩急转直下 ，资本市场的光环也随之褪去
。因2024年经审计的净利润为负且营业收入低于1亿元
，*ST观典的股票自2025年4月30日起被实施退市风险警示，叠加此前已被实施的其他风险警示 ，公司陷入“双重ST
”的高危状态
，退市阴影自此笼罩。

　　财务数据的持续恶化，进一步加剧了公司的退市危机 。记者梳理发现 ，2024年
，*ST观典实现营业收入仅8998.38万元，归母净利润更是巨亏1.36亿元 ，会计师事务所对其当年财务报告出具了保留意见，同时对内部控制报告出具否定意见
，直指公司治理存在严重失效问题
。

　　进入2025年，公司经营颓势并未得到扭转 ，根据2026年2月发布的业绩快报
，全年营业收入虽微增至1.24亿元，但归母净利润亏损进一步扩大至2.14亿元 ，同比降幅达57.43%
，亏损幅度持续加大。

　　更为致命的是，公司的审计机构中喜会计师事务所已多次发布风险提示 ，明确表示2024年财务报告非标所涉及的资金占用 、违规担保等违规事项尚未消除
，预计无法对2025年财务报告出具无保留意见 。

　　按照科创板相关规则，若2025年年报被出具否定或无法表示意见 ，*ST观典的股票将被直接终止上市
。而此次证监会的立案调查
，极有可能导致审计证据进一步缺失，大幅增加公司年报被出具非标意见的概率 ，让退市风险再度升级。

　　值得注意的是，此次被证监会立案
，并非*ST观典首次触碰信息披露的监管红线 。记者了解到，公司信息披露违规已成顽疾 ，过往劣迹斑斑。

　　早在2022年
，公司就因在当年年报中伪造银行询证函
、对账单，虚增银行存款1.39亿元 ，占当期总资产的13.37%
，严重误导投资者判断；2022年至2024年间，公司在未履行董事会、股东大会审议程序的情况下 ，违规为关联方及第三方提供巨额担保
，仅《转板上市报告书》中就有22笔 、累计6.35亿元的重大对外担保未披露，2024年又新增1.38亿元违规担保 ，均未按要求履行信息披露义务
。

　　除此之外
，公司实际控制人、时任董事长高明，在2022年至2024年间 ，通过无商业实质的保理业务等方式，长期占用公司资金高达2.84亿元
，严重侵害了上市公司及中小投资者的合法权益。

　　针对上述一系列系统性违法违规行为，北京证监局已于2025年7月开出巨额罚单 ，对公司处以950万元罚款
，对实控人高明罚款1400万元，对多名相关高管合计罚款540万元 ，公司及相关责任人罚金总计达2890万元
，上交所也对其作出了公开谴责等纪律处分 。

　　业内人士分析指出，若本次调查最终认定公司存在重大违法违规并作出行政处罚 ，公司将直接触及“重大违法强制退市”条款
，退市几乎成为定局
。

　　澎湃新闻记者 戴高城