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　　周五（4月10日）
，光模块CPO再度走强，创业板人工智能继续突破！其中 ，光模块龙头新易盛、中际旭创双双涨超6%创新高
，新易盛市值突破5000亿元，中际旭创市值突破8000亿元 。据统计 ，近1年以来
，光模块CPO三巨头“光
”速狂飙，“易中天”近1年平均涨幅超8倍！

　　热门ETF方面 ，重仓光模块龙头的创业板人工智能ETF华宝（159363）继续走强
，收涨2.09%创下历史新高，单日成交9.68亿元。复盘看 ，159363本周加速突破，单周场内累计拉升11.52%
，周线斩获五连阳！

　　综合市场信息来看，光模块龙头“易中天 ”（中际旭创 、新易盛
、天孚通信）表现强势 ，创业板人工智能接连突破
，或主要受需求爆发、供给趋紧 、技术催化三重逻辑共振驱动
。

　　需求端：AI应用爆发，云厂商资本开支高企。大模型方面 ，Happy Horse等视频生成模型对算力消耗远超文本模型
，直接拉动800G/1.6T光模块刚性需求 。此外，谷歌大会临近 ，市场预期其将发布新一代TPU及OCS进展
，预示长期资本开支高位运行
。业绩上，中际旭创
、新易盛2025年净利润大增 ，高景气已兑现为实质性订单。

　　供给端：高端产品进入放量期
，产能壁垒高企 。 2026年是1.6T光模块商业化元年，中际旭创获英伟达独家订单且排期至2027年 ，新易盛1.6T也已量产，高速率产品显著提升毛利率
。同时
，硅光模块制造工艺复杂、耦合封测门槛高，新进入者扩产受限 ，龙头厂商享有供给刚性红利。

　　技术端：谷歌OCS与硅光技术打开增量空间 。 谷歌大会若揭晓OCS光路交换机实际应用
，将带动光开关及配套光模块需求
。此外，天孚通信已实现1.6T光引擎规模量产 ，在下一代CPO封装技术中占据先机。

　　总体而言
，AI从训练走向多模态应用，算力需求非线性增长 ，“易中天”作为全球算力基建核心供应商
，高景气具备业绩与订单的双重支撑 。创业板人工智能ETF华宝（159363）及场外联接（A类023407 、C类023408）标的指数约七成仓位布局算力（光模块/CPO龙头），约三成仓位布局AI应用 ，不止是算力核心
，也是真正的AI应用代表
。

　　数据来源：沪深交易所等。

　　ETF基金相关费用说明：投资者在申购或赎回基金份额时，申购赎回代理机构可按照不超过0.5%的标准收取佣金 。场内交易费用以证券公司实际收取为准 ，不收取销售服务费。

　　联接基金相关费用说明：创业板人工智能ETF发起式联接C不收取申购费；赎回费7日以内为1.5%，7日（含）以上为0%；销售服务费为0.3%
。创业板人工智能ETF发起式联接A申购费100万元以下为1%
，100万元（含）-200万元为0.6%，200万元（含）以上为1000元/笔；赎回费7日以内为1.5% ，7日（含）以上为0%；不收取销售服务费。

　　风险提示：创业板人工智能ETF华宝被动跟踪创业板人工智能指数
，该指数基日为2018.12.28，发布日期为2024.7.11 ，创业板人工智能指数2021-2025年年度涨跌幅分别为：17.57%
、-34.52%、47.83% 、38.44%
、106.35% 。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整
，其回测历史业绩不预示指数未来表现
。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议 ，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R4-中高风险
，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准 。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论 、预测、图表
、指标、理论 、任何形式的表述等）均只作为参考 ，投资人须对任何自主决定的投资行为负责
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，本文中的任何观点
、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险 ，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证
，基金投资须谨慎 。