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　　随着伊朗战争引发的油价剧烈波动重塑全球能源市场
，欧洲大型石油公司在2026年第一季度的交易业务中斩获了创纪录的利润，在业绩表现上超越了美国同行 。壳牌 、英国石油
、道达尔能源和挪威国家石油公司纷纷预告了强劲的交易业绩 ，这得益于霍尔木兹海峡航运中断所带来的极端市场波动和套利机会
。

　　交易业务成利润引擎

　　与主要通过直接油价上涨获益的美国竞争对手不同
，欧洲石油巨头拥有庞大且成熟的全球能源交易部门，能够从价格波动和区域价差中获取丰厚利润 ，而不仅仅是依赖油价单边上涨。

　　壳牌在4月初率先发布交易更新
，称其石油交易业绩“显著高于 ”上一季度 。公司表示，第一季度炼油利润率从第四季度的每桶14美元上升至每桶17美元
。尽管壳牌在中东的资产遭受了战火冲击 ，但交易业务的强劲表现抵消了部分生产损失。

　　英国石油紧随其后，在4月中旬表示其石油交易部门预计将交出“异常出色
”的业绩 。该公司称
，第一季度炼油利润率从前三个月的每桶15.2美元上升至每桶16.9美元，预计将为其成品油业务贡献1亿至2亿美元的额外收益
。

　　道达尔能源同样报告了强劲的第一季度业绩展望。该公司表示 ，能源价格大幅上涨以及中东以外地区产量增加抵消了伊朗战争带来的负面影响 。不过
，该公司在中东的业务也遭受了冲击——其在卡塔尔、伊拉克和阿联酋近海的石油开采设施因战火停产，约占其总产量的15%
。

　　挪威国家石油公司于4月16日表示 ，其营销 、中游与加工部门的季度收益预计将高于此前约4亿美元的业绩指引。该公司将这一强劲表现归因于波斯湾冲突在季末推动了原油
、成品油和液体价格的显著波动 。

　　超越美国同行的关键优势

　　欧洲石油巨头凭借其规模庞大的交易业务
，在捕捉波动性价值方面更具优势。挪威国家石油公司明确表示，欧洲天然气市场的地域价差为其创造了与中东局势无关的额外收益机会
。这种灵活性在当前极端波动的市场环境中尤为珍贵。

　　争议与挑战并存

　　然而 ，欧洲石油巨头的亮眼业绩也引发了政治争议 。据报道
，德国、意大利 、西班牙
、葡萄牙和奥地利五国财长已致函欧盟委员会，呼吁对能源企业的超额利润征收暴利税 ，以资助消费者纾困措施
。

　　与此同时
，欧洲石油巨头也面临着中东资产遭受战火破坏的直接挑战。道达尔能源首席执行官警告称，如果霍尔木兹海峡封锁持续超过三个月 ，公司将面临“相当严重的供应问题” 。壳牌在中东的液化天然气设施也遭受了广泛破坏，需要大约一年时间修复
。

　　尽管存在这些挑战
，欧洲石油巨头凭借其交易业务的卓越表现，在2026年第一季度的业绩竞赛中暂时领先于美国竞争对手。随着停火谈判的推进和油价的回落 ，这种优势能否持续仍有待观察 。